养殖业将迎来重大转机？行业巨头纷纷布局、两会再聚焦

来源：齐鲁证券

　　日前，大北农募资22亿元投向农业互联网与金融生态圈建设项目，引得众央企国资、私募大佬、行业投资者捧场，今年两会又依然聚焦“三农”领域，并将开启农业信息化和农村互联网金融创新大发展的新篇章。
　　
　　在两会聚焦，行业巨头、资本大佬纷纷看好的场景下，养殖业是否会迎来新的转机？养殖户、经销商和农牧企业各自又将有怎样的机遇与挑战？
　　
　　饲料经销商、养殖户长期面临资金压力，传统银行融资渠道窄。畜禽养殖过程需要经历一段周期，决定了养殖户现金回笼的滞后性，导致养殖户普遍面临资金压力。
　　
　　现实情况下，饲料经销商往往扮演给养殖户“加杠杆”的角色，先赊欠饲料待养殖周期结束后收款。由于养殖风险性较大，同时经销商、养殖户可抵押资产少，传统银行渠道融资难度大。
　　
　　饲料企业是供应链核心，互联网小贷或是未来盈利途径。饲料企业作为供应链核心，利用互联网手段，容易掌握下游经销商、养殖户信息流，可解决信息不对称问题，通过设立小贷公司或是未来主要盈利途径，借助互联网平台可大幅降低坏账率。
　　
　　大北农、新希望率先布局，海大集团具备潜力。大北农前瞻性布局互联网，打造猪管网、智农商城、农信网体系平台，筹建互联网小贷公司也已获批，走在行业前列。新希望出资成立慧农科技拓展农村互联网金融业务，民生银行背景有望助力业务推进。海大集团作为水产饲料行业龙头，06年以来一直致力于服务营销，积累大量优质经销商与客户，具备开展供应链金融服务的潜力。
　　
　　换个视角看饲料，大北农、海大集团、新希望等龙头公司更受益。供应链金融视角下，经销商优劣、数量多寡成为业务发展的关键，大北农、海大集团、新希望等行业龙头更受益，与此同时，互联网平台建设是业务发展的关键环节。（国泰君安证券研究）
　　
　　齐鲁证券近期报告预计，2015 年两会依然聚焦“三农”领域，并将开启农业信息化和农村互联网金融创新大发展的新篇章。建议投资者要战略性重仓大种植业板块，迎接“土地流转”、“农业信息化”、“农资服务平台运营商崛起”等三大政策红利及创新发展新机遇。
　　
　　齐鲁证券判断，农业信息化和农村互联网金融新业态将焕发出小草般顽强生长的蓬勃生命力，并将在如下几方面解决传统农业面临的囚徒困境：
　　
　　（1）解决农民和农资经销商贷款难。贷款难主要是由于农民及农资经销商信用体系不全，导致风险不可控。但通过大数据以及农村互联网交易平台的建设，农民的每一笔交易的数据记录都将成为其贷款的信用依据。同时，依靠大数据分析，可以有效降低风险。阿里巴巴通过其云数据平台，将小微不良贷款率将至0.84%，低于商业银行的平均水平。
　　
　　（2）解决农民理财难和资金使用渠道单一问题。农村金融产品单一，导致有闲钱的农民财富增值困难，而需要资金的农民又无法及时获得资金，资金利用效率低下。但是通过P2P 小贷平台建立，一方面理财起点低，另一方面获得收益高，同时获得贷款的农民和经销商付息少，将会有效解决农民理财难的问题，实现碎片化理财。截至2014 年初，余额宝用户数量超过4900 万，规模突破2500 亿元，但人均投资额仅为1912.67元，体现出了碎片化理财的巨大长尾潜力。
　　
　　（3）提高从生产到销售整体产业链效率。利用移动互联网、物联网、电商平台、大数据等信息化手段，大大提高农业生产效率，降低生产及销售成本，拓宽销售渠道，以信息化推动智慧农业大发展。
　　
　　齐鲁证券认为，2015 年将是二级市场布局中国大种植业板块股权投资的元年，并有望开启5-10 年的黄金增长新时代。判断到2018 年之前，以整合“土地、化肥、种业、农药、农机”五位一体的农资综合服务平台商将会诞生一批千亿市值的优秀标的公司。
　　
　　互联网大潮正加速渗透进传统的农业生产、营销、服务和金融领域，并将产业巨大的容量空间快速转化成预期透明弹性巨大的收入、现金流和利润。伴随着大数据在“三农”领域的推广和应用、农业云平台的建立、产业流量的导入、农村金融的快速渗透、小微信贷业务的快速复制、各种农业“宝”的推出┄┄将催生农业互联网金融以及农业信息化提供新的盈利格式和竞争格局，并将颠覆传统的粗放、缓慢、封闭式农耕生态链，进而加速中国农业现代化的发展进程，增强中国农业参与国际市场的核心竞争力。
　　
　　当下，继续看好中国农业信息化、农村互联网金融、农垦改制（土地流转）领域的三大投资机会，2015年将成为领涨农业的主流核心机会，预计后期行情会纵深演绎，投资机会将进一步扩散。